Евразийское экономическое сообщество

Информация подготовлена по материалам, представленным центральными (национальными) банками  государств-участников ЕврАзЭС.

Политика обменного курса национальной валюты

В 2012 году Банк России продолжил осуществлять курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, не препятствуя формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов. В качестве операционного ориентира курсовой политики Банк России использовал рублевую стоимость корзины (0,45 евро и 0,55 доллара США), диапазон допустимых значений которой задавался плавающим операционным интервалом. При этом  какие-либо целевые значения или фиксированные ограничения на уровень валютного курса Банком России не устанавливались. Механизм курсовой политики предполагал возможность осуществления покупок или продаж иностранной валюты не только при нахождении стоимости бивалютной корзины  на границах операционного интервала, но и внутри его. Операционный интервал также включал диапазон, в котором валютные интервенции не совершались.

Валютная политика Национального банка Таджикистана основывается на режиме «регулируемого плавающего курса без определения границ колебания», согласно которому курс определяется соотношением спроса и предложения на рынке, и Национальный банк осуществляет вмешательство на валютном рынке исключительно в случаях его чрезмерного колебания.

Национальный Банк Казахстана придерживается политики управляемого плавания обменного курса тенге, обменный курс тенге складывается на рынке под воздействием спроса и предложения. Таким образом, Национальный Банк не удерживает курс на каком-то определённом уровне, а позволяет ему изменяться в зависимости от ситуации на рынке. В то же время, в  целях предупреждения резких и дестабилизирующих колебаний Национальный Банк проводит валютные интервенции.  Курс тенге устанавливается по отношению к доллару США.

Обменный курс белорусского рубля формируется при минимальном непосредственном участии Национального банка Республики Беларусь, исходя из спроса и предложения иностранной валюты на рынке. Национальный банк Республики Беларусь проводит минимальные валютные интервенции, которые направлены исключительно на сглаживание резких колебаний обменного курса.

Национальный Банк Кыргызской Республики осуществляет валютную политику в рамках объявленного режима плавающего обменного курса. При этом он проводит интервенции в зависимости от складывающейся ситуации только в целях сглаживания значительных колебаний валютного курса.

Ситуация в первом полугодии 2012  года

Россия. В январе–апреле 2012 года благоприятная конъюнктура мировых рынков энергоносителей, а также снижение темпов роста импорта способствовали сохранению значительного притока средств в страну от внешнеторговой деятельности, что, несмотря на чистый отток капитала частного сектора, обеспечило превышение предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке над спросом на нее. В этих условиях стоимость бивалютной корзины снизилась с 36,46 рублей на 1 января 2012 года до 33,66 рублей на 30 апреля 2012 года.

В мае-июне 2012 года на фоне ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры и снижения склонности мировых инвесторов к риску в результате обострения долговых проблем в еврозоне, а также появления новых признаков замедления восстановления мировой экономики наблюдалось увеличение спроса на доллар США на  международном валютном рынке, сопровождавшееся ослаблением валют развитых и развивающихся стран, в том числе российского рубля. На 1 июля 2012 года рублевая стоимость бивалютной корзины составила 36,64 рубля, практически не изменившись по сравнению с началом года, курс доллара США к рублю составил 32,82 рубля, что на 1,9% выше значения на начало года.

Некоторое снижение напряженности на мировых финансовых рынках и рост цен на энергоносители в июле 2012 года способствовали увеличению спроса на российскую валюту, в результате стоимость бивалютной корзины на 31 июля 2012 года снизилась до 35,50 рублей, курс доллара США к рублю снизился до 32,19 рубля.

С учетом изменения ситуации на внутреннем валютном рынке в январе–июле 2012 года Банк России, в рамках действующего механизма курсовой политики, осуществлял операции как по покупке (преимущественно в феврале – мае), так и продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке (преимущественно в  июне-июле). Объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России на внутреннем валютном рынке за рассматриваемый период составил 8,6 млрд. долл. США.

Таджикистан. За 6 месяцев 2012 года состояние внутреннего валютного рынка Таджикистана характеризовалось относительной устойчивостью курса национальной валюты. За этот период официальный курс сомони по отношению к доллару США изменился с 4,7585 до 4,7655 сомони за 1 доллар США или на 0,1%. За 1 квартал официальный курс национальной валюты имел незначительную тенденцию к снижению (на 0,02%). Во 2 квартале курс вырос на 0,1%. Следует отметить, что стабильности курса в первом полугодии 2012 года во многом способствовало благоприятное состояние внешнего рынка товаров и сырья, увеличение притока иностранной валюты по текущим трансфертам платежного баланса, увеличение объемов денежных переводов физических лиц из-за рубежа, а также увеличение объема привлеченных краткосрочных кредитов и грантов.

Национальным Банком Таджикистана, в целях стабильного поддержания курса национальной валюты и для устранения краткосрочных колебаний курса наличной валюты в январе-июне текущего года были осуществлены валютные интервенции на наличном рынке в размере 41,8 долларов США, 0,5 млн. евро  и 80,56 млн. российских рублей.

Казахстан. В течение января-мая 2012 года благоприятная обстановка на   мировых рынках нефти способствовала притоку иностранной валюты, что привело к укреплению на 0,3% национальной валюты тенге с 148,04  до 147,65 тенге за доллар США (на конец 1 квартала). В дальнейшем курс оставался стабильным. Нестабильность на мировых финансовых рынках и снижение мировых цен на нефть в июне 2012 года ниже отметки 100 долларов США за баррель привели к ослаблению тенге на 1% до 149,17 тенге за доллар США (на конец июня 2012 года).

 Национальный Банк, в рамках управляемого плавания тенге, продолжил проведение валютной политики, направленной на предупреждение резких и дестабилизирующих колебаний тенге. В случае необходимости, в зависимости от ситуации, проводились операции, как покупке, так и по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

Беларусь. На протяжении 1 полугодия 2012 года обменный курс белорусского рубля формировался на основе спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке при ограниченном вмешательстве Национального Банка, направленном на сглаживание резких колебаний обменного курса. За первое полугодие 2012 года официальный обменный курс белорусского рубля вырос к доллару США на 0,4%, к евро – на 3,1%, к российскому рублю – на 2,9%.

Оборот внутреннего валютного рынка в 1 полугодии 2012 года составил 29,9 млрд. долларов США, снизившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 37,4%. При этом оборот биржевого рынка составил 14,6 млрд. долларов США, увеличившись в 2,1 раза, наличного рынка – 5,4 млрд. долларов США, практически не изменившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

За 1 полугодие 2012 года субъекты хозяйствования – резиденты продали иностранной валюты на сумму 11,4 млрд. долларов США, что выше аналогичного периода 2011 года на 37,4%, купили  10,2 млрд. долларов США, что выше аналогичного периода 2011 года на 13,3%. Чистое сальдо продажи иностранной валюты субъектами хозяйствования составило 1,3 млрд. долларов США. Нерезиденты в 1 полугодии 2012 года,  как  и в  аналогичном периоде 2011 года, на чистой основе купили 0,4 млрд. долларов США. Банки-резиденты Республики Беларусь в 1 полугодии 2012 года реализовали иностранной валюты на сумму 9,3 млрд. долларов США, что в 2,3 раза меньше чем в  аналогичном периоде 2011 года. Объем чистой покупки иностранной валюты банками составил 180,9 млн. долларов США.

Кыргызская Республика. В 1 полугодии 2012 года ситуацию на внутреннем валютном рынке можно охарактеризовать относительно стабильной. С начала 2012 года кыргызский сом по отношению к доллару США имел тенденцию к ослаблению и курс национальной валюты колебался в пределах значений 46,4847-47,2445 сом за один доллар США.

За 1 квартал 2012 года за счет превышения спроса над предложением доллара США наблюдался рост официального курса доллара США по отношению к сому, который составил 0,74% (за аналогичный период 2011 года прирост составил 0,31%).

Во 2 квартале 2012 года продолжилась тенденция роста обменного курса доллара США, который составил 0,89% (за аналогичный период 2011 года снижение обменного курса доллара США составило 4,31%).

В итоге в 1 полугодии 2012 года официальный обменный курс кыргызского сома повысился на 1,63%.

В 1 полугодии 2012 года интервенции (чистая продажа) Национального банка Кыргызской Республики составили 38,25 млн. долларов США.